Indeksalternativ Hva er et indeksalternativ? En indeksalternativ er et finansielt derivat som gir innehaveren rett, men ikke forpliktelsen, å kjøpe eller selge verdien av en underliggende indeks, for eksempel Standard og Poors (SP) 500, ved oppgitt utøvelseskurs på eller før utløpsdato for opsjonen. Ingen faktiske aksjer er kjøpt eller solgt. Indeksopsjoner er alltid kontantregulerte. BREAKING DOWN Indeks Alternativ Indeksoppkjøps - og salgsalternativer er enkle og populære verktøy som brukes av investorer, handelsmenn og spekulanter til å tjene på den generelle retningen til en underliggende indeks mens de legger svært lite kapital i fare. Overskuddspotensialet for lange indeksopsjoner er ubegrenset, mens risikoen er begrenset til premiebeløpet betalt for opsjonen, uavhengig av indeksnivået ved utløpet. For langindekssettingsopsjoner er risikoen også begrenset til premie betalt, og det potensielle resultatet er avkortet på indeksnivået, med mindre premien er betalt, da indeksen aldri kan gå under null. Utover potensielt profitt fra generelle indeksnivåbevegelser kan indeksopsjoner brukes til å diversifisere en portefølje når en investor ikke er villig til å investere direkte i indeksene underliggende aksjer. Indeksalternativer kan også brukes på flere måter for å sikre spesifikke risikoer i en portefølje. American Style Index-opsjoner kan utøves når som helst før utløpsdatoen, mens European Style Index-opsjoner kun kan utøves på utløpsdatoen. Eksempler på indeksalternativer Forstå en hypotetisk indeks kalt Index X, som har et nivå på 500. Anta at en investor bestemmer seg for å kjøpe et anropsalternativ på indeks X med en strykpris på 505. Med indeksalternativer har kontrakten en multiplikator som bestemmer det samlede pris. Vanligvis er multiplikatoren 100. Hvis for eksempel dette 505 anropsalternativet er priset til 11, koster hele kontrakten 1.100, eller 11 x 100. Det er viktig å merke seg at den underliggende eiendelen i denne kontrakten ikke er noen enkelt aksje eller sett med aksjer, men snarere kontantnivået på indeksen justert av multiplikatoren. I dette eksemplet er det 50 000 eller 500 x 100. I stedet for å investere 50 000 i indeksens aksjer, kan en investor kjøpe opsjonen på 1.100 og benytte de resterende 48 900 andre steder. Risikoen knyttet til denne handelen er begrenset til 1100. Breakeven-punktet i en indeksopsjonshandel er strike-prisen pluss premien betalt. I dette eksemplet er det 516 eller 505 pluss 11. På et hvilket som helst nivå over 516 blir denne spesielle handelen lønnsom. Hvis indeksnivået var 530 ved utløpet, ville eieren av denne anropsalternativet utøve det og motta 2500 i kontanter fra den andre siden av handelen, eller (530 - 505) x 100. Mindre innledende premie betalt, resulterer denne handel i et overskudd på 1400. Hva er indeksopsjonshandel og hvordan fungerer det? Indeksopsjoner er finansielle derivater basert på aksjeindekser som SampP 500 eller Dow Jones Industrial Average. Indeksopsjoner gir investoren rett til å kjøpe eller selge den underliggende aksjeindeksen for en bestemt tidsperiode. Siden indeksopsjoner er basert på en stor kurv av aksjer i indeksen, kan investorer enkelt diversifisere sine porteføljer ved å handle dem. Indeksopsjoner er kontantoppgjør når de utøves, i motsetning til opsjoner på enkeltaksjer hvor underliggende aksjer overføres når de utøves. Indeksalternativer er klassifisert som europeisk stil i stedet for amerikansk for øvelsen. Europeiske stilalternativer kan bare utøves ved utløp, mens amerikanske opsjoner kan utøves til enhver tid fram til utløpet. Indeksopsjoner er fleksible derivater og kan brukes til sikring av en børsportefølje bestående av ulike individuelle aksjer eller for å spekulere på fremtidens retning for indeksen. Investorer kan bruke mange strategier med indeksalternativer. De enkleste strategiene innebærer å kjøpe en samtale eller sette på indeksen. For å satse på nivået på indeksen går opp, kjøper en investor et anropsalternativ direkte. For å gjøre motsatt innsats på indeksen går ned, kjøper en investor put-alternativet. Beslektede strategier involverer å kjøpe tyrekallspreider og bære setter spreads. Et oksekjøpsspredning innebærer å kjøpe et anropsalternativ til lavere pris, og deretter selge et anropsalternativ til en høyere pris. Bjørnens spredning er det motsatte. Ved å selge et alternativ ytterligere ut av pengene, bruker en investor mindre på opsjonsprinsippet for stillingen. Disse strategiene tillater investorer å realisere et begrenset overskudd dersom indeksen beveger seg opp eller ned, men risikere mindre kapital på grunn av det solgte alternativet. Investorer kan kjøpe salgsopsjoner for å sikre sine porteføljer som en form for forsikring. En portefølje av individuelle aksjer er sannsynligvis sterkt korrelert med aksjeindeksen den er en del av, noe som betyr at hvis aksjekursene faller, vil den større indeksen sannsynligvis falle. I stedet for å kjøpe put opsjoner for hver enkelt aksje, som krever betydelige transaksjonskostnader og premie, kan investorer kjøpe put opsjoner på aksjeindeksen. Dette kan begrense porteføljens tap, ettersom salgsopsjonsposisjonene får verdi dersom aksjeindeksen avtar. Investoren beholder fortsatt opptjeningspotensial for porteføljen, selv om det potensielle resultatet reduseres av premien og kostnadene for putalternativene. En annen populær strategi for indeksalternativer er å selge dekk. Investorer kan kjøpe den underliggende kontrakten for aksjeindeksen, og deretter selge opsjoner til kontrakter for å generere inntekter. For en investor med en nøytral eller bearish visning av den underliggende indeksen, kan salg av et innkjøpsalternativ realisere fortjeneste hvis indeksen kutter sidelengs eller går ned. Hvis indeksen fortsetter, fortjener investorene å eie indeksen, men mister penger på den tapte premien fra den solgte samtalen. Dette er en mer avansert strategi, ettersom investor trenger å forstå posisjonen delta mellom det solgte alternativet og den underliggende kontrakten for å fullt ut finne ut hvor mye risiko som er involvert. Lær hvordan alternativ salgsstrategier kan brukes til å samle premiebeløp som inntekt, og forstå hvordan salg dekkes. Les svar Lær om vanskeligheten ved å handle både anrops - og salgsalternativer. Utforsk hvordan putte opsjoner tjener fortjeneste med underliggende eiendeler. Les svar Lær et par populære alternativer trading strategier som kan brukes av investorer som ønsker å forbedre sin fortjeneste fra. Les svar Lær hvordan aspekter av en underliggende sikkerhet som aksjekurs og potensial for svingninger i den prisen, påvirker. Les svar Inkorporering av opsjoner i alle typer investeringsstrategier har raskt vokst i popularitet blant individuelle investorer. Les svar Ved å holde et alternativ gjennom utløpsdatoen uten å selge, garanterer du ikke automatisk fortjeneste, men det kan. Les svar Et mål på forholdet mellom en endring i mengden som kreves av en bestemt vare og en endring i prisen. Pris. Den totale dollarverdien av alle selskapets utestående aksjer. Markedsverdien beregnes ved å multiplisere. Frexit kort for quotFrench exitquot er en fransk spinoff av begrepet Brexit, som dukket opp da Storbritannia stemte til. En ordre som er plassert hos en megler som kombinerer funksjonene til stoppordre med grensene. En stoppordre vil. En finansieringsrunde hvor investorer kjøper aksjer fra et selskap til lavere verdsettelse enn verdsettelsen plassert på. En økonomisk teori om total utgifter i økonomien og dens effekter på produksjon og inflasjon. Keynesian økonomi ble utviklet. Egenkapital vs indeksopsjoner En aksjeindeksopsjon er en sikkerhet som er immateriell og hvis underliggende instrument består av aksjer: en aksjeindeks. Markedsverdien av en indeksoppsummering og innkalling har en tendens til å stige og falle i forhold til den underliggende indeksen. Prisen på en indeksanrop øker vanligvis ettersom nivået på den underliggende indeksen øker. Kjøperen har ubegrenset profittpotensial knyttet til styrken av disse økene. Prisen på en indekssett øker generelt ettersom nivået på den underliggende indeksen minker. Kjøperen har betydelig fortjenestepotensial knyttet til styrken av disse nedgangene. Prisfaktorer Generelt er faktorene som påvirker prisen på en indeksopsjon, de samme som de som påvirker prisen på et opsjonsalternativ: Verdien av det underliggende instrumentet (en indeks i dette tilfellet) Strike-pris Volatilitet Tid til utløp Renter Utbetalt utbytte av komponenten verdipapirer underliggende instrument Det underliggende instrumentet til en aksjeopsjon er et antall aksjer i en bestemt aksje, vanligvis 100 aksjer. Kasseoppgjorte indeksopsjoner samsvarer ikke med et bestemt antall aksjer. Snarere er det underliggende instrumentet til en indeksalternativ vanligvis verdien av den underliggende indeksen for aksjer ganger en multiplikator, som generelt er 100. Volatilitetsindekser, av natur, er mindre volatile enn deres individuelle bestanddeler. Opp - og nedbevegelser av komponentprisene har en tendens til å avbryte hverandre ut. Dette reduserer volatiliteten til indeksen som helhet. Faktorer som er mer generelle enn de som påvirker enkelte aksjer, kan imidlertid påvirke volatiliteten til en indeks. Disse kan variere fra investorers forventninger til endringer i inflasjon, arbeidsledighet, rente eller annen grunnleggende data. Som med et aksjeopsjonsalternativ, er en indeksopsjonskjøpsrisiko begrenset til premiebeløpet betalt for opsjonen. Premien mottatt og holdt av indeksen opsjonsforfatteren er det maksimale overskuddet en forfatter kan realisere fra salg av opsjonen. Imidlertid er tapspotensialet ved å skrive et avdekket indeksalternativ generelt ubegrenset. Enhver investor som vurderer å skrive indeksopsjoner, bør gjenkjenne at det er betydelige risikoer involvert. Kontantoppgjør Forskjellene mellom egenkapital og indeksopsjoner forekommer hovedsakelig i det underliggende instrumentet og metoden for oppgjør. Vanligvis endrer kontanter hendene når en opsjonshaver utøver et indeksalternativ og når en indeksalternativskriver er tildelt. Bare en representativ mengde kontanter endrer hender fra investor som er tildelt på en skriftlig kontrakt til investoren som utøver sin kjøpte kontrakt. Dette er kjent som kontantoppgjør. Innkjøpsrettigheter Kjøper et indeksalternativ gir ikke investoren rett til å kjøpe eller selge alle aksjene i den underliggende indeksen. Fordi en indeks bare er et immaterielt, representativt nummer, kan du se kjøpet av et indeksalternativ som å kjøpe en verdi som endrer seg over tid som markedsstemning, og prisene svinger. En investor som kjøper en indeksopsjon, får visse rettigheter i henhold til kontraktens vilkår. Generelt inkluderer dette retten til å kreve og motta en spesifisert mengde penger fra forfatteren av en kontrakt med de samme vilkårene. Opsjonsklasser En opsjonsklasse er et begrep som brukes til opsjonskontrakter av samme type (samtale eller sett) og stil (amerikansk eller europeisk) som dekker samme underliggende indeks. Tilgjengelige utsalgspriser, utløpsmåneder og siste handelsdag kan variere med hver indeksalternativsklasse. For å bestemme kontraktsbetingelsene for en opsjonsklasse, ta kontakt med børsen der opsjonen handles eller OIC Investor Services. Strike-pris Strike-prisen eller utøvelseskursen av et kontantoppgjør er grunnlaget for å bestemme hvor mye penger som helst, som opsjonsinnehaveren har rett til å motta under utøvelse. Se treningsoppgjør for ytterligere forklaring. In-the-money, At-the-money, Out-of-the-money Et indeksopsjonsalternativ er: In-the-money når strike-prisen er mindre enn det rapporterte nivået av den underliggende indeksen. På-pengene når strekkprisen er den samme som nivået på den indeksen. Out-of-the-money når strykprisen er større enn nivået på indeksen. En indekssettingsalternativ er: I pengene når strykprisen er større enn det rapporterte nivået på den underliggende indeksen. På-pengene når strekkprisen er den samme som nivået på den indeksen. Out-of-the-money når strike-prisen er mindre enn nivået på den indeksen. Premie for indeksopsjoner er notert som for aksjeopsjoner, i dollar og desimalbeløp. En indeksopsjonskjøp betaler generelt summen av sitert premiebeløp multiplisert med 100 per kontrakt. Forfatteren, derimot, mottar og beholder dette beløpet. Beløpet som et indeksalternativ er i-pengene, kalles sin egenverdi. Eventuelt premie som overstiger egenverdi kalles en opsjonstidverdien. Som med egenkapitalopsjoner påvirker endring i volatilitet, tidspunkt til utløp, rentesatser og utbyttebeløp betalt av komponentpapirene i den underliggende indeksen tidsverdi. Opplæringsverdi Oppgave Oppgjørsoppgjørsverdien er en indeksverdi som brukes til å beregne hvor mye penger vil forandre hender (oppgjørsoppgjørsbeløpet) når et gitt indeksalternativ utøves, enten før eller ved utløpet. Den rapporterende myndigheten utpekt av markedet hvor opsjonen handles, bestemmer verdien av hvert indeks som ligger til grunn for et opsjon, inkludert oppgjørsoppgjørsverdien. Med mindre OCC styrer ellers, antas denne verdien nøyaktig og anses endelig for å beregne oppgjørsoppgjørsbeløpet. For å sikre at en indeksopsjon utøves på en bestemt dag før utløpet, må innehaveren gi beskjed til sitt meglerfirma før bedriftene utøver cut-off tid for å akseptere treningsinstruksjoner på den dagen. Ved utløpsdager kan avskjæringsperioden for øvelsen være forskjellig fra den for en tidlig trening (før utløpet). Merk: Ulike firmaer kan ha forskjellige cut-offtider for å akseptere treningsinstruksjoner fra kunder. Disse cut-offtider kan være forskjellige for ulike klasser av alternativer. I tillegg kan kuttetidene for indeksopsjoner være forskjellig fra aksjeopsjoner. Ved mottak av en øvelsesvarsel tildeler OCC den til en eller flere clearingmedlemmer med korte stillinger i samme serie i samsvar med de etablerte prosedyrene. Clearingmedlemmet tilordner deretter en eller flere av sine kunder som har korte stillinger i den serien, enten tilfeldig eller på førstegangsbasert basis. Ved tildeling av utøvelseskommisjonen har forfatteren av indeksalternativet plikt til å betale kontantbeløp. Oppgjør og den resulterende overføringen av kontanter skjer vanligvis neste virkedag etter trening. Merk: Mange firmaer krever at kundene skal informere firmaet om kundens intensjon om å utøve ved utløpet, selv om et alternativ er i-pengene. Du bør be firmaet om å forklare øvelsesprosedyrene grundig, inkludert en hvilken som helst frist for treningsinstruksjoner på den siste handelsdagen før utløpet. AM amp PM Settlement Rapporterende myndigheter bestemmer oppgjørsoppgjøret verdier av aksjeindeks alternativer på en rekke måter. De to vanligste er: PM-avregning - Treningsoppgjørsverdier basert på det rapporterte nivået på indeksen beregnet med de siste rapporterte prisene på indeksbestandene ved slutten av markedstidene på treningsdagen. AM-oppgjøret - Oppgjørsoppgjørsverdier basert på det rapporterte nivået på indeksen beregnet med åpningsprisene på indeksbestandene på treningsdagen. Hvis en bestemt komponentsikkerhet ikke åpner for handel på dagen hvor oppgjørsoppgjørsverdien bestemmes, brukes den siste rapporterte prisen på den sikkerheten. Når oppgjørsoppgjørsverdi for en indeksopsjon er avledet fra åpningsprisene på komponentverdiene, bør investorene være oppmerksomme på at verdien ikke kan rapporteres i flere timer etter åpningen av handel med disse verdipapirene. En rekke oppdaterte indeksnivåer kan rapporteres ved og etter åpningen før oppgjørsoppgjørsverdien rapporteres. Det kan være en vesentlig avvik mellom de rapporterte indeksnivåene og den rapporterte oppgjørsoppgjørsverdien. American vs European Exercise Selv om opsjonsavtalene generelt bare har amerikansk stil, kan indeksalternativer ha enten amerikansk eller europeisk stil. Ved et alternativ i amerikansk stil har rettighetshaveren rett til å utøve det på eller hvilken som helst virkedag før utløpsdatoen. Forfatteren av et amerikansk stil kan tildeles når som helst, enten når eller før opsjonen utløper. Tidlig oppgave er ikke alltid forutsigbar. En investor kan bare utøve et europeisk stilalternativ i en bestemt periode før utløpet. Denne perioden varierer med ulike klasser av indeksalternativer. På samme måte kan forfatteren av et europeisk stil bare tildeles i løpet av denne treningsperioden. Øvelsesoppgjør Mengden kontant mottatt ved utøvelse av en indeksopsjon eller ved utløp avhenger av sluttverdien av den underliggende indeksen i forhold til innløsningsprisen på indeksalternativet. Mengden av kontanter som skiftes hender, kalles oppgjørsoppgjørsbeløpet. Dette beløpet beregnes som forskjellen mellom opsjonsprisen på opsjonen og nivået på den underliggende indeksen rapportert som oppgjørsoppgjørsverdi (med andre ord, alternativene iboende verdi og blir vanligvis multiplisert med 100. Denne beregningen gjelder om alternativet er utøves før eller ved utløpet. Ved en samtale, hvis den underliggende indeksverdien ligger over strike-prisen, kan innehaveren utnytte opsjonen og motta oppgjørsbeløpet. For eksempel med oppgjørsverdien av indeksen rapportert som 79,55, vil innehaveren av en lang samtalekontrakt med 78 strike-pris utøve og motta 155 (79,55 - 78) x 100 155. Forfatteren av opsjonen betaler innehaveren dette kontantbeløpet. Ved et sett, hvis den underliggende indeksverdi er under streikprisen, kan innehaveren utnytte opsjonen og motta oppgjørsbeløpet. For eksempel, med oppgjørsverdien av indeksen rapportert som 74,88, innehaveren av en lang kontrakt med en 78 kurs ville utøve og motta 312 (78 - 74,88) x 100 312. Forfatteren av opsjonen betaler holderen dette kontantbeløpet. Avslutte transaksjoner Som med opsjonsalternativer kjøper en indeksopsjonsskriver som ønsker å lukke sin stilling en kontrakt med de samme vilkårene på markedet. For å unngå oppdrag og dens iboende forpliktelser må opsjonsforfatteren kjøpe denne kontrakten før markedsavslutningen på en gitt dag for å unngå potensiell varsel om oppdrag neste arbeidsdag. For å lukke en lang stilling, kan kjøperen av et indeksalternativ enten selge kontrakten på markedet eller trene det hvis det er lønnsomt å gjøre det. Offisielle OIC Sponsorer Denne nettsiden diskuterer børshandlede alternativer utstedt av The Options Clearing Corporation. Ingen uttalelse på dette nettstedet skal tolkes som en anbefaling om å kjøpe eller selge en sikkerhet, eller å gi investeringsrådgivning. Alternativer innebærer risiko og er ikke egnet for alle investorer. Før du kjøper eller selger et alternativ, må en person få en kopi av egenskaper og risiko for standardiserte alternativer. Kopier av dette dokumentet kan hentes fra megleren, fra hvilken som helst børs hvilke alternativer som handles, eller ved å kontakte Options Clearing Corporation, One North Wacker Dr. Suite 500, Chicago, IL 60606 (investor service stift). kopi 1998-2017 Alternativet Industrirådet - Alle rettigheter reservert. Vennligst se vår personvernerklæring og vår brukeravtale. Følg oss: Brukeren anerkjenner gjennomgang av brukeravtalen og personvernreglene som styrer dette nettstedet. Fortsatt bruk utgjør aksept av vilkårene som er angitt deri.
No comments:
Post a Comment